공매도 금지 완전 해제 검토 중, 공매도란?

공매도 금지 완전 해제 검토 중, 공매도란?

1) 공매도란

주식

공매도는 주식 시장 및 기타 금융 시장에서 사용되는 거래 전략으로, 투자자가 주식 또는 기타 유가 증권의 가격이 하락할 것이라고 베팅하는 것을 말합니다.
이 베팅을 위해 투자자는 중개업자로부터 주식을 빌려 즉시 공개 시장에서 매도하고, 더 낮은 가격으로 되사서(숏 커버링) 중개인에게 돌려주고 그 차액을 이익으로 챙기는 것입니다.

 

예를 들어, 투자자가 XYZ 회사의 주식이 과대 평가되어 가격이 하락할 것이라고 믿는다고 가정해 보겠습니다.
투자자는 중개인으로부터 XYZ 주식 100주를 빌리고 즉시 각각 $50에 매도하여 총 $5,000를 받습니다.
주가가 $40로 떨어지면 투자자는 시장에서 $4,000에 100주를 다시 사서 중개인에게 주식을 반환하고 투자자는 $1,000 차액만큼의 이익을 벌게 됩니다.
그러나 주가가 하락하지 않고 상승하면 투자자는 더 높은 가격으로 주식을 다시 사야 하므로 손실이 발생하게 됩니다.

 

공매도는 주가가 계속 오르면 잠재적인 손실이 무제한이기 때문에 위험할 수 있습니다.
따라서 공매도는 일반적으로 잠재적으로 더 높은 이익을 얻기 위해 더 많은 위험을 감수하려는 숙련된 트레이더가 사용합니다.
또한 공매도는 특정 시장 조건에서 최소 증거금 요건 및 제한 등을 포함한 다양한 주식 거래 규칙과 규정의 적용을 받습니다.

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2) 공매도 역사

공매도의 역사는 주식 거래 초기로 거슬러 올라가 수세기 전부터 존재해 왔습니다.
공매도의 기원은 1600년대 네덜란드 시장으로 거슬러 올라갑니다.
당시의 거래자들은 자신이 소유하지 않은 주식을 더 낮은 가격에 다시 사서 그 차액을 이익으로 챙기기 위해 팔았습니다.

 

이런 공매도 관행은 주식 시장이 발전하고 확장되기 시작한 18세기와 19세기에 더욱 널리 퍼지기 시작했습니다.
처음 공매도는 회사에 대해 베팅하고 몰락에 잠재적으로 기여하는 것처럼 여겨졌기 때문에 의심의 여지가 있었고, 비윤리적인 것으로 간주되었습니다.
그러나 시간이 지남에 따라 공매도가 금융 시장에서 허용되고 일반적인 관행이 되면서, 많은 트레이더와 투자자들이 시장 변동을 이용한 공매도를 통해 수익을 창출하는 것을 합법적인 시선으로 바라보기 시작했습니다.

 

그 결과, 오늘날의 공매도는 금융 시장의 필수적인 부분이 되었으며 시장 침체에 대한 헤지, 시장 추세에 대한 추측, 시장에 유동성 제공과 같은 다양한 이유로 거래자와 투자자가 사용하는 방법이 되었습니다.
논란의 여지가 있는 역사와 리스크에도 불구하고 공매도는 여전히 현대 금융계에서 인기 있고 널리 사용되는 거래 전략입니다.

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3) 공매도 장·단점

공매도에는 장점과 단점이 모두 있으므로 이 전략을 사용하려는 트레이더와 투자자는 신중하게 고려할 필요가 있습니다.
공매도의 주요 장점과 단점은 다음과 같습니다.

 

<장점>

· 이익 잠재력: 공매도는 거래자와 투자자가 하락하는 시장에서 이익을 얻을 수 있는 기회가 됩니다.
가격이 하락할 것이라고 믿는 주식을 빌린 뒤 팔고, 더 낮은 가격으로 다시 사서 차익에서 이익을 얻을 수 있습니다.

· 헤지: 공매도는 헤지 전략으로도 사용할 수 있으며, 공매도의 위험성을 낮추기 위해 투자자가 다른 주식에 대한 공매도 포지션을 취함으로써 롱 포지션에서 발생할 수 있는 손실을 상쇄할 수 있습니다.

· 시장 효율성: 공매도는 유동성을 제공하고 시장 참여자가 시장에 대한 견해를 표현할 수 있도록 함으로써 시장 효율성을 촉진하는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

<단점>

· 무제한 손실 가능성: 주식에 대한 롱 포지션과는 달리 공매도는 주식 가격이 이론적으로 무한대까지 올라갈 수 있기 때문에 손실 가능성이 무제한입니다.
이것은 공매도자가 주식의 가격 움직임 방향에 대해 잘못된 판단을 내리는 경우, 잠재적으로 상당한 금액의 돈을 잃을 수 있음을 의미합니다.

· 숏 스퀴즈 위험: 숏 스퀴즈란 공매도 투자자가 예상과 달리 해당 주식이 상승하여 손실이 예상되는 경우, 손실을 만회하기 위해 급하게 주식을 매수하는 것을 말합니다.
이런 경우 숏 스퀴즈를 한 많은 투자자들이 주식을 다시 사서 자신의 포지션을 커버하려고 시도하고, 이에 따라 또다시 주식의 가격을 상승시키게 되고, 결국 더 큰 손실을 초래합니다.

· 차입 비용: 공매도자는 주식을 팔기 위해 중개인으로부터 주식을 빌려야 하며 잠재적인 이익을 잠식할 수 있는 차입 비용을 청구할 수 있습니다.

 

요약하면 공매도는 수익성 있는 거래 전략이 될 수 있지만 공매도 포지션을 취하기 전에 신중하게 고려해야 하며, 상당한 위험과 비용이 수반됩니다.
이 전략의 사용 여부를 결정하기 전에 거래자와 투자자가 공매도와 관련된 위험과 잠재적 보상을 철저히 이해하는 것이 중요합니다.